对比前三年的2月建筑业PMI的数据，可以看到因为受到春节和低温雨雪天气影响，建筑业PMI都是往常要低一些的。

　　从发行规模来看，1月和2月专项债加起来，总共才发了4033亿元，不到2020年和2023年的一半。

　　第一个是35号文，是在2023年年底出台的《国务院办公厅关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》。

　　要求自2024年1月1日起，12个重点省份在地方债务风险降低至中低水平之前，需控制新建投资项目。

　　第二个是47号文，是在2024年1月，国务院制定的《重点省份分类加强政府投资项目管理办法（试行）》，即47号文。

　　这12个重点省份分别是：天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西江南JN登陆、重庆、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏。

　　这个特殊再融资债，就是一种以借新还旧的方式，目的也只有一个：把地方的隐性债务，变为显性债务。

　　显性债务，就是被列入央行统计口径的政府债券，比如贵州超过12000亿的债务，就是显性债务，是由官方统计披露的。

　　但是这种把隐性债务变为显性债务的做法，一方面会占用地方政府债务的结存限额，另一方面借新还旧，总归也是要还的。

　　1998年，中国的城市化进程仅为33%左右，经过了二三十年的发展，到2022年末，达到65.22%。

　　比如一个项目亏损了，假设是前任遗留下来的，现在调走了或者升迁了，为了填补亏空，往往只能借助更大的投资项目去平衡一下。

　　基建在什么时候会发展得很快？除了上面说到的城市化的进程外，还有一个就是在经济下行的时候，政府都会立马上一批基建项目。

　　哪怕是债务大省的城市，比如云南的昆明、宁夏的银川、贵州的贵阳，其城镇化率也都是在80%以上。

　　大概是在2014年后，我们那县城的“城市化”搞得非常好，不仅有了很多高档小区，道路也宽了，还铺上了柏油路。

　　2023年全年社会消费品零售总额471495亿元，比上年增长7.2%，对经济增长贡献率达82.5%，拉动gdp增长4.3个百分点。

　　而在投资一侧，2023年全国固定资产投资为503036亿元，比上年增长3.0%，对经济增长的贡献率为28.9%江南JN综合，比上年回落17.9个百分点，回落幅度较大，拉动gdp增长1.5个百分点

　　美国、日本，也都有过大基建的时代，可到了最后，更多的投资，都会放在民生上，比如教育、医疗、生育、养老等领域。